名词解读

连续

1、在交易时间内买卖双方可以按照自己的意愿随时自由订立或转让。

2、自合同签订当时起，可连续申请交割现货：

2.1合同签订价格体现当日商品现货的价格。

2.2合同签订当日就可实施现货交割。

订立

1、交易商按照交易所管理办法，进行买进或卖出的交易行为。

2、订立分买进订立、卖出订立。

转让

1、交易商将自己的订货卖出或买入的交易行为。

2、转让分为买进转让和卖出转让。

订货

交割：是交易商将自己持有的订货实施实物交收的交易行为。

交割申报差：提出交割申报的买入订货量和卖出订货量的差值。

补偿金费率：

补偿天数：

交割申报

申报制度：实行每日实物交割申报

申报时间：每个交易日下午16:00-16:15

匹配原则：时间优先

交收规定

交：交易商的净订货量方向与交割申报少的一方方向一 致时，该交易商应交补偿费。

收：申报后未能实现实物交割的交易商，按量平均分配总补偿费。

延期补偿

定义：

提出交割申报，但未获得交割履行的买方（卖方），向该交易日持仓的所有未申请交割卖方（买方），收取补偿费的一种制度。

目的：

平衡有交割需求交易商的利益

平抑实物交割供需矛盾

机制优势

真正形成每日现货价格：具有极强的价格发现功能，商品价格具有权威性和影响力

l 公开、透明、方便、快捷的电子化买卖平台

l 大量的交易商集中撮合竞价

计算方式

总补偿费=交割申报差×当日结算价×补偿金费率×补偿天数

某交易商应收补偿金=该交易商未获得交割配对数量×当日结算价×补偿金费率×补偿天数

某交易商应缴补偿金=总补偿费÷未申报净订货总量×此交易商未申报净订货量

满足需求

实物交割需求：每日都可申请实物交割，给予现货商交割极大的便利。

投资需求： ：交易商缴纳少量的延期补偿费，没有逼仓危险，可以顺应长期趋势赚取投资利润。

保值需求：生产企业或贸易商可以根据对价格趋势的判断，提前建仓，锁定自己企业的采购成本或销售价格。

交易时段与全球主要金融市场同步，行情对接

全天候开盘时段 9：00-11：30 13：30-16：00 16：00-16：15（交割申报时间）

夜盘：19：00-3：00

满足跨时区投资者参与交易的需求

为投资者有效规避跨市场价格剧烈波动带来的风险提供了条件

方式比较